貨幣政策將保持穩(wěn)增長取向
市場(chǎng)預(yù)期房地產(chǎn)貸款利率還有下調(diào)空間
10月30日，人民銀行官網(wǎng)發(fā)布人民銀行行長易綱在十三屆全國人大常委會(huì)第三十七次會(huì)議上作國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告（下稱“金融工作報(bào)告”），介紹了2022年金融工作主要進(jìn)展及成效，并提出對(duì)下一步工作的考慮。易綱指出，今后一段時(shí)期，我國有條件盡量長時(shí)間保持正常的貨幣政策，維護(hù)幣值穩(wěn)定。
總量上，保持流動(dòng)性合理充裕，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)信貸增長的穩(wěn)定性，助力實(shí)現(xiàn)擴(kuò)投資、帶就業(yè)、促消費(fèi)綜合效應(yīng)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。“這意味著接下來貨幣政策將保持穩(wěn)增長取向。”東方金誠首席宏觀分析師王青對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，可預(yù)見的是，未來我國經(jīng)濟(jì)將保持合理適度的增長水平，逆周期調(diào)控能夠有效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，無需實(shí)施零利率以及超大規(guī)模量化寬松等非正常的貨幣政策。
保持正常貨幣政策
新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，我國沒有實(shí)施量化寬松、負(fù)利率等非常規(guī)貨幣政策，是少數(shù)實(shí)施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟(jì)體之一。我國利率水平在全世界居中，在主要發(fā)展中國家中較低，確保了物價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)可控，有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
在光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華看來，之所以我國實(shí)施正常的貨幣政策是因?yàn)槲覈皶r(shí)控制住疫情，并聯(lián)合多部門出臺(tái)有針對(duì)性政策措施，支持生產(chǎn)生活穩(wěn)步恢復(fù)正常。“央行通過深化改革疏通政策傳導(dǎo)，起到有效防范緩解金融風(fēng)險(xiǎn)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，創(chuàng)新貨幣政策工具，增強(qiáng)政策質(zhì)效等。”周茂華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱。
2022年以來，央行更是進(jìn)一步加強(qiáng)和完善了貨幣政策調(diào)控。據(jù)易綱介紹，截至目前，央行加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，引導(dǎo)1年期、5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）分別下行0.15個(gè)、0.35個(gè)百分點(diǎn)。推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。在發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具上，精準(zhǔn)設(shè)計(jì)并用好支農(nóng)支小再貸款、普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性工具，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流、設(shè)備更新改造四項(xiàng)專項(xiàng)再貸款。 調(diào)增政策性開發(fā)性銀行8000億元信貸額度，支持設(shè)立政策性開發(fā)性金融工具，保障重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。
安排2000億元專項(xiàng)借款，服務(wù)保交樓、穩(wěn)民生。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；用好央行結(jié)存利潤支持穩(wěn)增長。對(duì)于下一步工作考慮，易綱表示，今后一段時(shí)期，我國有條件盡量長時(shí)間保持正常的貨幣政策，維護(hù)幣值穩(wěn)定。王青認(rèn)為，這將確保內(nèi)部不發(fā)生持續(xù)的高通脹，外部不發(fā)生人民幣持續(xù)大幅貶值，即維護(hù)人民幣幣值的對(duì)內(nèi)、對(duì)外穩(wěn)定。
“我國有條件盡可能長時(shí)間保持正常貨幣政策，主要是我國經(jīng)濟(jì)潛力大，韌性強(qiáng)，中長期向好基本面未改變。”周茂華認(rèn)為，我國有效統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)不存在通縮或滯脹基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)逐步向潛在增長回歸。“眼下我國珍惜正常政策空間，加強(qiáng)部門政策配合，有應(yīng)對(duì)復(fù)雜問題與挑戰(zhàn)的能力，貨幣政策創(chuàng)新，提升政策精準(zhǔn)質(zhì)效。加上國內(nèi)宏觀風(fēng)險(xiǎn)趨于收斂，金融系統(tǒng)保持穩(wěn)健。”周茂華進(jìn)一步分析稱。
貸款利率或有下調(diào)空間
易綱在做金融工作報(bào)告時(shí)指出，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，價(jià)格上，持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，進(jìn)一步推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率，降低企業(yè)綜合融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本。加強(qiáng)預(yù)期管理，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。王青判斷，這意味著四季度企業(yè)和居民貸款利率還有一定下調(diào)空間，特別是居民房貸利率下調(diào)幅度會(huì)更大。
“這是四季度推動(dòng)樓市盡快企穩(wěn)回暖、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)主要發(fā)力點(diǎn)。”需要指出的是，金融工作報(bào)告提到的“個(gè)人消費(fèi)信貸成本”包括居民房貸成本，即居民房貸利率。“整體上看，四季度人民幣貸款投放將延續(xù)‘量增、價(jià)降’勢(shì)頭。”王青稱，考慮到短期內(nèi)受美聯(lián)儲(chǔ)快速加息驅(qū)動(dòng)，美元指數(shù)有望保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，年底前人民幣兌美元或還有一定貶值壓力。對(duì)于政策利率的調(diào)整，王青認(rèn)為，著眼于更好地維護(hù)內(nèi)外平衡，四季度央行下調(diào)政策利率的可能性較小，下一步推動(dòng)貸款“降價(jià)”，將主要依靠壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)。
“預(yù)計(jì)四季度5年期LPR報(bào)價(jià)或有15至20個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間。這將引導(dǎo)居民房貸利率更大幅度地下調(diào)，會(huì)有更多城市首套房利率低于4.0%；另外，部分城市二套房貸利率下限也可能會(huì)下調(diào)。”王青表示。
在金融監(jiān)管方面，金融工作報(bào)告指出，進(jìn)一步提升金融監(jiān)管有效性，彌補(bǔ)監(jiān)管短板，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控。具體表現(xiàn)在，強(qiáng)化審慎監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊“無照駕駛”行為；強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法和監(jiān)管效能；依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展，堅(jiān)決防止資本無序擴(kuò)張；加強(qiáng)金融法治建設(shè)，抓緊推進(jìn)金融穩(wěn)定法出臺(tái)，積極穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
在周茂華看來，完善金融監(jiān)管就是維護(hù)金融市場(chǎng)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，保護(hù)市場(chǎng)公平，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，以便更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保障宏觀政策調(diào)控有效傳導(dǎo)，避免金融市場(chǎng)傳導(dǎo)錯(cuò)誤信號(hào)，干擾金融資源配置效率。
山水龍城，建源集團(tuán)匠心力作，220萬方生態(tài)涵養(yǎng)大城，優(yōu)居芝罘南城芯，居繁花享繁華。芝罘婦幼保健院落戶山水龍城A區(qū)北側(cè)；3000㎡超大體量家家悅強(qiáng)勢(shì)入駐山水龍城D區(qū)商業(yè)街；毗鄰新都匯、萬達(dá)商圈，一站式生活配套。天悅2期新品煥新升級(jí)，一梯兩戶山景小高，難得準(zhǔn)現(xiàn)房。南北雙陽臺(tái)，戶戶全明，超大贈(zèng)送。周邊公立幼兒園、山水龍城小學(xué)、芝罘中學(xué)（臥龍校區(qū)）等優(yōu)質(zhì)教育資源匯聚，置業(yè)城芯，一步到位。